机构指出,春节后工地复工节奏较去年同期仍处偏缓状态,而同时看到1月新增社融超预期,主要来自企业信贷和政府债券融资拉动,2025年开年专项债发行有所加快,融资端的改善叠加此前增量财政政策逐渐释放,后续对投资端和实物量的效果将逐渐显现。基建整体需求景气保持kaiyun登录入口 kaiyun平台的情况下,国资考核的优化将促进央企进一步提升经营质量,叠加kaiyun网页版 kaiyun入口地方化债落地,建筑央企报表质量有望改善。
1.一方面,化债将改善建筑央企应收账款占比提升和现金流恶化的问题,提升央企的经营质量,同时降低潜在的信用减值风险,推动利润增速提升,改善央企的经营质量,进而带动估值中枢上移;另一方面,地方政府偿债压力的缓解,将加速基建项目的推进,推动整个建筑行业的业绩触底反弹。因此,化债有望成为大建筑行情的起点,看好化债带来建筑央企反转的投资机会。
2.“一带一路”有望加速推进,利好国际工程企业。“一带一路”市场加速扩容,国际工程企业有望加速出海,业绩、估值双提升。建筑企业出海工程主要立足于“一带一路”相关国家,特别是东南亚、中东地区基建需求旺盛,并且近年来海外工程订单增速加快,2024年以来双边、多边外交活动频繁,预计2025年海外基建市场高景气度延续,且国家支持“一带一路”政策预计持续加码,建筑出海企业有望充分受益。俄乌冲突停止预期升温,国际市场基建工程或迎重建机遇。
3.看好高股息建筑央国企的投资机会。1)股息率相对较高,有望持续提供稳定收益;2)建筑央国企分红率在申万行业中处于较低水平,提升空间充足,同时近期出台的市值管理新规鼓励中央企业通过提高现金分红比例、优化分红节奏、增加现金分红频次等方式增强股东回报,为其提供提升市值管理动力;3)近年建筑央国企现金流改善幅度明显,随着化债持续推进,预期建筑企业现金流进一步改善,提升分红能力;4)建筑央国企的估值仍处低位,八大建筑央企普遍处于破净状态,投资性价比高。
《东吴证券建筑装饰行业跟踪周报:继续关注复工资金到位情况,推荐国际工程板块》
《华西证券建筑材料行业研究周报:俄乌局势边际缓释,关注国际工程布局机会》
证券之星估值分析提示北方国际盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示华西证券盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示中国中铁盈利能力较差,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示中材国际盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示兴业证券盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示中国中铁盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示东吴证券盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示中国电建盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备240019号。