全球AI资本开支快速上行，AI算力基建投资力度持续加大。据华信咨询设计研究院，中国未来三年将投资至少5000亿元建设AIDC；、谷歌、Meta2025年将在AI领域投入超3000亿美元。智算中心大量使用GPU等高功耗芯片，芯片、机柜功率持续提升，推动

　　基础设施重要性持续提升，对电力可靠性要求高，高等级IDC需要进行设置容错或冗余，通常采用双路市电+UPS+柴油发电机。

　　柴发技术成熟、应用广泛，IDC为高价值场景。据Frost&Sullivan和华经产业研究院，2015-2023年全球柴发市场由114亿美元增至165亿美元，中国市场增至47亿美元。据科勒统计，2017-2019年中国柴发市场前三大客户/制造业/电力市场容量占比为40%/16%/14%，数据中心客户为高端客户，单价大于200万元。

　　国际大厂主导柴发市场，国产原装0-1突破。T1国际龙头康明斯、MTU、卡特等主要服务高端市场；T2包括国产原装潍柴、玉柴，国产OEM泰豪、科泰、苏美达等，目前在IDC、金融行业影响力有限。2024年开始国产原装柴发品牌开始进入大型IDC市场，潍柴首次中标移动2025年柴发集采。

　　柴油发动机：中国柴机销量2019-2024年CAGR仅-1.65%，但发电用柴机销量由18.8万增至40.9万台，CAGR达21.4%。大缸径柴油机主要用于发电、船舶，长期被国外品牌垄断；潍柴通过收购掌握大缸径技术，2019-2022年大缸径产品销量由2800增至8800台、收入由7.8亿增至29.5亿，2024年大缸径机新增2500台产能。

　　控制器：提供发动机的启停/监测/保护等功能，国内外主要有深海、丹控、众智等品牌，性能差距较小，大型发生产企业倾向于自产控制器。

　　零部件：要求标准高、工艺复杂，供应商导入严格但稳定。我国柴机零部件已形成完备产业链，众多高价值量环节已实现国产化。

　　AIDC驱动下的柴发市场：算力集kaiyun登录入口 kaiyun平台中建设柴发需求翻倍，国际龙头供应紧张，国产导入有望加快。

　　据我们测算，2025、2026、2027年中国智能算力规模对应智算中心功耗需配置柴发6330、8912、12327台。当前为算力集中建设期，若考虑2025-2026年算力适度超前建设则当前柴发需求达到约5000台，较2024年柴发需求增长较快。海外龙头普遍订单饱满、交付延迟，认为短期内扩充的产能可能会优先供应海外需求。