《建筑施工行业2024年信用回顾与2025年展望》由新世纪评级发布，对建筑施工行业2024年发展状况进行全面回顾，并对2025年趋势作出展望。报告指出，行业在复杂环境下面临挑战，但也存在结构性机遇。

　　总体态势：2024年建筑业总产值增长但新签合同额跌幅扩大，行业进入存量竞争，未来产值增速可能下行。行业主要受房建和基建投资拉动，房地产建安投资支出跌幅收敛但仍为拖累因素，基建投资发挥托底作用。

　　细分领域：房屋建筑工程方面，2024年商品房销售低迷，新开工和竣工面积下降，2025年房建施工仍面临需求弱化风险。基础设施建设工程中，2024年基建投资增长但细分领域分化，2025年重大项目投资有支撑，但公共设施管理业受资金制约。海外工程方面，2024年建工企业加速出海，海外业务集中于“一带一路”国家，与欧美企业相比仍有发展空间，且需提升管理和风险防控能力。

　　企业格局：头部央国企市场占有率提升，在基础设施建设领域优势明显；民营施工企业集中在房屋建筑及装修装饰领域，面临较大竞争压力。

　　行业政策：住建部围绕工业化、数字化、绿色化转型等方面加强管理，推动建筑业高质量发展。2024年修订多项行业规范和标准，明确2025年重点工作任务，包括kaiyun登录入口 kaiyun平台深化改革、提升标准、推广新型建造开云网站 kaiyun网址方式等。

　　PPP政策：2023年11月“PPP新规”收窄适用范围，2024年12月“PPP通知”进一步细化要求，需关注存量项目补助和付费情况对施工企业信用质量的影响。

　　业务表现：2023年行业收入增速放缓，部分地方国企新签合同下滑，2024年前三季度样本企业营收同比下降。行业盈利能力弱、负债水平高，减值损失计提影响利润，工程结算和回款周期拉长。

　　财务状况：行业财务杠杆高，2024年9月末样本企业资产负债率中位数较高。偿债能力方面，长期偿债能力整体走弱；流动性方面，短期刚性债务现金覆盖率偏低，民企和部分地方国企流动性风险较大。

　　债券融资：2024年前三季度建筑施工行业债券发行集中于高等级信用主体的央国企，民营企业发债少。行业债券发行规模增加，债务负担加重。

　　信用评级：行业发债企业主体信用等级集中在AA级及以上，但2023年第四季度至2024年前三季度出现违约/展期事件，部分企业信用等级调整，园林绿化和建筑装饰细分行业企业信用风险较高。

　　5. 信用展望：2025年国家重大基建领域有支撑，但其他领域需求承压。头部央国企kaiyun登录入口 kaiyun平台凭借优势拓展市场，中小型企业面临挑战。建工企业工程结算和回款周期拉长，资金压力推升财务杠杆。民企和部分地方国企面临流动性压力，需警惕尾部企业风险，大规模资产减值损失可能加速企业信用分化。